近期,产地发运相对正常,口岸调入量维持高位,环渤海口岸煤炭库存不绝攀升,园地紧张,疏港压力增加。下游日耗处于恢复阶段,在长协提高兑现率情况下,市场煤采购积极性不高,市场成交较少。在下游高日耗迟迟未兑现以及口岸库存高位压力下,上周后期市场情绪开始转弱,贸易商出货意愿增强,价格可议区间加大,价格重心下移。
在市场情绪延续弱势,价格下行预期下,终端推迟采购,张望市场,虽部分贸易商出货意愿增强,叠加曹妃甸等部分口岸已通知疏港,口岸调出量有所回升,但整体依旧调入高于调出,口岸库存连续向上累积,场存压力进一步增加。截至6月21日,北方九港库存2470万吨,同比增加274万吨,处于近年同期高位水平。
同时,下游库存处于高位。进入6月份,下游日耗震荡回升,但仍明显低于去年同期水平。沿海终端库存坚持上涨,处于近两年同期高位水平,目前库存可用天数在17天左右。
随着高温天气来袭,用煤用电进入岑岭期,终端需求随着迎峰度夏的开启将继续释放,后市需求对煤价仍有支撑。
一是,工业用电还待释放。受疫情及经济下行压力影响,工业用电低迷,尽管6月初上海正式复产,但华东地区工业用电全面苏醒仍需时日,工业用电还待释放,预计下月开始工业用电将进一步提升。
二是,南方地区气温回升,高温天气将连续一个多月,电厂日耗将坚持在相对高位。
三是,电厂需要改善存煤结构,增加中高卡动力煤采购。预计随着市场情绪修复以及库存消耗,终端用户采购需求再次释放。
随着日耗季节性回升,部分电厂补库需求仍将有所释放,发动市场交易活跃度的提升。同时,主产区价格短期将维持高位,受本钱支撑,口岸价格难以大幅下调。但受经济及天气等因素影响,预计下游日耗难有超预期体现,或许率坚持偏弱态势。在长协煤包管下,下游对市场煤的采购需求仍难以明显释放,电力用户在长协包管下整体库存将坚持高位。迎峰度夏期间,煤价将难以连续走强,预计坚持震荡回落态势。