本周市场情况综述

产地方面，本周市场相对平稳，山西受口岸市场提振小幅反弹，陕西内蒙价格变革不大
。供应端鄂尔多斯雨雪天气对供应略有影响，榆林地区部分煤矿保存宁静隐患，被要求停产整顿，但整体影响有限
。一季度海内产量、进口量均立异高，各环节库存增长体现出供应富足状态
。

需求端目前工业用电维持温和增长，化工耗煤处于淡季，终端需求环比变革不大，同比偏强，但下游库存较为富足，刚需补库为主，坑口排队情况一般，延续不温不火状态
。

汽运方面，本周运费维持低位，运力较为宽松;铁运方面，大秦线处于春季检修期间，呼局运量进一步提升
。

口岸方面，本周上半周小幅反弹，下半周稳中偏弱
。连续下行后市场迎来弱反弹，但各环节库存偏高，同时北港部分煤炭自燃，贸易商处理存煤意愿较为迫切，上游议价能力受限，反弹幅度较为有限
。

近期北港调入量相对偏低，库存高位去化，但华东、华南及江内区域库存仍处高位，下游底气较足，迎峰度夏前的采购需求或被延后
。

水电去年二季度体现较强，今年水位偏低，西南降水偏少，近期水电替代效应相对偏弱，沿海日耗有所回暖
。

下周市场行情研判

下周产地市场预计稳中偏弱，关注下游日耗情况
。本周大集团委托采购价格持平切合预期，然而贸易商及下游仍较为谨慎，囤货意愿缺乏
。

目前产地安检力度有所增强，个体煤矿停产整顿，零星雨雪天气短期扰动供应，但供应高位的态势难以改变，后期也仍有产量释放预期
。

需求端近期电力需求同比相对较好，风电、水电替代缺乏，从交通出行等高频数据来看经济运动也相对改善
。非电需求受化工春季检修较为集中影响有所转弱，水泥需求相对平稳
。

目前整体供需仍相对宽松，夏季若不泛起极端天气情况，下游需求增速难以匹配供应增速，产区煤矿、中下游终端整体库存仍将处于相对高位，上行动力缺乏
。短期市场仍面临库存偏高，下游采购偏弱的问题，预计下周产地价格稳中偏弱
。

下周口岸市场预计稳中偏弱，关注北港调运情况
。目前正值大秦线检修期间，随着发运减少，北港库存高位回落，但绝对数量仍处高位，库存去化水平一般，近期市场情绪已有所转弱，下游实际成交偏淡
。近期北港锚地船舶、预到船舶数量相对有限，运费仍相对较弱，口岸及终端库存普遍偏高配景下，五一节前集中补库需求不宜高估
。后续随着大秦线发运5月上旬恢复正常，北港或重新面临累库压力
。

近期沿海日耗有所回暖，水电着力相对缺乏，同时华南区域相对高温对火电需求有所提振，后续气温及降水仍需连续跟踪
。

进口方面，近期对沿海区域攻击明显，一季度进口量已达1亿吨创历史新高
。斋月即将结束，印尼煤炭供应将逐步增加
。澳洲发运数据处于高位，中国进口仍将维持较高水平，同时印度在夏季来临之前的补库需求也值得关注
。