上周市场情况综述

产地方面，上周以稳为主。近期府谷民营矿全部停产自检，销售存煤，榆林其他区域部分民营矿短停，整体产量影响在20-30万吨/日。受此影响榆林区域部分煤矿竞拍回暖，价格小幅提涨。周四大集团外购小幅下调并不凌驾市场预期，鄂尔多斯地区涨跌互现，部分榆林区域需求转移带来阶段性支撑，整体需求并无明显好转。山西地区上周相对平稳，下游采购略有回暖。需求端内陆电力日耗尚可，但上周化工耗煤延续大幅下降，甲醇、乙二醇检修偏多，水泥需求也仍然受制于错峰限产。目前各环节库存较为富足，下游电企累库水平已凌驾往年夏季水平。汽运方面，近期运费稳中略涨;铁运方面，大秦线基本满发，呼铁局内唐包线、呼准线春检进行中。

口岸方面，上周稳中略降，市场情绪剖析。受封航及下游拉运偏缓影响，北港库存延续累积态势，船舶仍处相对低位，运费触及本钱线后小幅反弹。同时炎热天气下，个体存煤泛起自燃现象，贸易商疏港压力较大，但报价暂未大幅松动。尤其周三之后买卖双方不同加大，成交趋弱。南方及江内区域库存高位连续攀升，近期进口到港仍然较多，且报价优势显著。沿海日耗体现较为平淡，但供煤过剩明显，终端库存被动累库较快，已远超往年夏季峰值水平。现5500K主流报价在960-970元/吨，5000K主流报价在850-870元/吨，周环比跌0-10元/吨。

本周市场行情研判

本周产地市场预计下行为主，关注产地供应。20日后陕西区域煤矿将逐步恢复正常生产，短期支撑结束，重回供应宽松花样。大集团外购价格及魏桥电厂报价预计将进一步下调，或攻击市场心态。同时沿海区域价格下行压力或逐步向内地传导，目前产地口岸价格依旧倒挂，叠加呼局唐包线、呼准线春季检修，内蒙下水煤发运心态较弱。内地省份终端电力耗煤同比增长尚可，但非电方面化工近期开工偏弱，水泥受制于错峰限产，非电采购意愿低迷。目前整体供需仍相对宽松，各环节库存增长较为快速，叠加化工、钢铁、水泥等下游行业并不景气，动力煤价格保存明显下行压力。预计本周产地价格下行为主。

本周口岸市场预计下行为主，关注进口攻击情况。目前北港库存延续高位攀升，叠加个体自燃现象，贸易商挺价行为或不可连续。据悉意大利等欧洲国家因需处理天然气库存，6月停止燃煤火电，欧洲需求缺乏后，南非、哥伦比亚等地货源向中国低价销售，或将明显拖累沿海价格。现阶段长协及进口供应充分，终端被动累库幅度远超预期，同时夏季炎热水平预计低于去年，目前沿海工业用电体现也较为平淡，夏季日耗难有超预期体现。随着西南地区进入雨季，长江上游降水获得增补，汛期水电着力好转预期增强，后期电企市场下水煤补库将较为有限。进口方面，除了欧洲需求缺乏外，印度近期气温也低于预期，叠加前期电厂连续补库，目今印度电厂和口岸煤炭库存均较高，因此并不急于采购，印尼价格阶段性回落。