外地时间周三(9月18日),北京时间周四(9月19日)凌晨,美联储宣布降息50个基点,将联邦基金利率目标区间从5.25%至5.5%调低至4.75%至5%。
在决议之前,市场对降息幅度的预期在25个基点和50个基点之间。另值得一提的是,上一次美联储降息是在2020年3月份,这意味着,两次降息已经相隔了四年半之长。
联邦市场果真委员会(FOMC)在声明中写道,最近的指标标明,经济运动继续以稳健的程序扩张,就业增长放缓,失业率有所上升但仍处于低位,通胀朝着2%的目标取得了进一步进展,但仍有些偏高。
新闻稿写道,FOMC寻求在较长时间内实现充分就业和2%的通胀率,委员会对通胀率连续向2%迈进的信心增强,并判断实现就业和通胀目标的危害大致平衡。经济前景不明朗,FOMC对其双重使命面临的危害坚持关注。
鉴于通胀进展和危害平衡,FOMC决定将联邦基金利率目标区间下调0.5个百分点(即50个基点)至4.75%至5%。在考虑进一步进行调解时,委员会将仔细评估即将到来的数据、不绝演变的前景以及危害平衡。
FOMC将继续减持美国国债、机构债券和机构典质贷款支持证券(即缩表)。FOMC再次强调,委员会坚定地致力于支持充分就业,并将通胀率恢复至2%的目标。
新闻稿最后写道,在评估适当的钱币政策立场时,委员会将继续监测新信息对经济前景的影响。如果泛起可能阻碍实现目标的危害,委员会将准备酌情调解钱币政策立场。
委员会的评估将考虑广泛的信息,包括劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期以及金融和国际生长情况。在本次决议中,理事米歇尔·鲍曼投出了唯一的阻挡票,她希望降息幅度是25个基点。
需要指出的是,鲍曼是近19年来首位投票阻挡利率决定的美联储理事。上一次爆发这种情况是在2005年9月份,其时理事马克·奥尔森(Mark Olson)投了阻挡票,时任主席为格林斯潘。
凭据与上一次决议声明进行的比对,FOMC将就业“稳定”改为“放缓”;修改了关于通胀的描述;“进入到更好的危害平衡”改为“大致平衡”;删除了“在对通胀连续向2%迈进更有信心之前,不宜降低利率目标区间”的说话。
在宣布利率决议的同时,美联储还宣布了《经济预期摘要》(SEP):
与会者们将2024年美国GDP增长预期从2.1%下调至2%,并预计未来三年的增长都将坚持在这一数字,恒久增速坚持在1.8%稳定;今年的失业率预期从4%上调至4.4%,未来三年划分为4.4%、4.3%和4.2%。
同时,与会者下调了对今明两年PCE(个人消费支出)通胀和焦点PCE通胀的预期,其中PCE通胀率从2.6%(2024年预期)和2.3%(2025年预期)下调至2.3%和2.1%,焦点PCE则从2.8%和2.3%下调至2.6%和2.2%。
剖析师指出,从经济增长和通货膨胀预期来看,描述的完全是“软着陆”情景。
备受关注的利率预测“点阵图”显示,19位政策制定者对2024年末美联储利率预期的中位数落在4.25%至4.5%之间。这意味着,他们整体认为到年底还会再目今的基础上再累计降息50个基点。
预测中位数还显示,19位政策制定者认为2025年末利率将落在3.25%至3.5%之间,即2025年将累计降息100个基点;2026年将降息50个基点,并将恒久维持在2.75%至3%之间。